本周，随着电厂库存的增加，后续拉运补库的积极性会减弱，采购节奏会放慢，市场煤价格的上涨速度减缓

第四，沿海六大电厂日耗快速提升。2020年底前，年产60万吨以下煤矿全部退出，全省煤矿数量减少至900座以内，大型煤矿产量占比达到76%以上。

今年山东、河北等地严格控制煤炭消费总量，受环保政策影响，部分下游用煤企业改用榆林地区兰炭，而兰炭需要用动力煤做原料，在此推动之下动力煤需求仍有增量空间。日耗方面，截至6月23日，沿海六大电煤煤炭日耗为63.35万吨，与5月初相比增加9.47万吨，增幅为17.80%，基本达到了2019年同期的日耗水平。受此专项整治行动影响，鄂尔多斯地区煤管票控制仍较严格，煤炭产量供给偏紧，预计下半年煤矿基本会保持上半年的生产水平，难有增量空间。以秦皇岛港5500大卡动力煤实际成交价格为例，其价格有3月初的570元/吨降至4月底的470元/吨，降幅为17.5%。山西方面，继续淘汰关停小煤矿，优化煤炭产业结构，煤矿数将减至900座以内。

2019年进口煤总量在2.9亿吨左右，预计2020年进口煤总量仍会平控在3亿吨以内的水平，增量空间有限。数据显示，1-5月，全国全社会用电量27197亿千瓦时，同比下降2.8%，其中，5月份全国全社会用电量5926亿千瓦时，同比增长4.6%。许惠敏认为，多重利好因素将共同支撑焦炭价格。

包括山东在内，多地集中开展的去产能行动，一时间反倒成为推高价格的催化剂。在此过程中，各地集中划定三道红线，即环保准入门槛，超低排放改造要求及优化产业布局。华创证券相关分析师预测。其中，既出于山东在全国焦化市场的重要地位，也有对限产方式的不同看法。

而山东又是焦炭主产地之一，年产量长期位列全国第三。算上此前几轮，预计共有5-6轮涨价空间。

在此基础上，减煤力度进一步加大。结合企业所在地的煤炭压减任务及统筹煤炭消费指标情况，再确定具体产量。前4个月，全国生铁产量同比增长1.3%，焦炭产量却同比下降2.9%，焦炭供不足需。焦化是传统耗煤大户，上游直接事关煤炭消费，下游连着冶金、化工等产业的原料供应。

考虑到1-4月，全省焦炭产量已达到1246万吨，剩余产量配额为1824万吨，相当于月均配额230万吨左右，月均减产额达到100万吨，限产力度将达到50%。周勇认为，现代焦化是对煤炭精细化利用的高效方式之一，由过去简单一烧了之转化为焦炭、焦炉煤气和煤焦油等化工原料。不过也有专家提醒，焦化产业整体处于产能置换期，在价格利好的刺激下，不排除部分地区出现提产可能，进而缓解山东减产带来的紧缺格局。上述业内人士证实，自《通知》发布以来，山东潍坊、滨州等地市纷纷落实限产，部分地市限产力度已达30%。

主产地减量，其他地区若无新增，接下来难免出现供给收缩的情况，尤其华东地区供应将受到不小影响。光大证券统计显示，一季度焦炭板块营业收入同比下降30%，归母净利润同比下降80%。

同时，已纳入清单的项目分类实行以煤定产。大幅度限产之后，不排除山东由目前的焦炭净调出省份转为净调入省份。

去年7月，《山东省人民政府办公厅关于严格控制煤炭消费总量推进清洁高效利用的指导意见》已明确，2019年、2020年分别压减焦化产能1031万吨、655万吨，两年共计压减1686万吨。日前，山东省工信厅、省发改委、省生态环保厅联合下发《关于实行焦化项目清单管理和以煤定产工作的通知》(以下简称《通知》)，要求严控焦化产能、降低煤炭消费，将全省焦炭产量控制在3200万吨以内，相当于较2019年减产30%左右。山东是焦炭生产大省，焦化去产能正是为了控制煤炭消费量，有助于完成全省减煤任务。按照已公布的清单项目，目前所保留39个项目的核定总产能为4710万吨，实际产量控制在3070万吨，较2019年产量下降近40%。据了解，山东煤炭消费总量长期位居全国之首，且煤炭占一次能源消费总量的比重，高出全国平均水平15个百分点，减煤压力巨大。与此同时，今年也是焦化去产能工作的考核之年，河北、山西等主产地均已出台不同程度的限产政策，前期未按时淘汰压减的焦化产能有望得到一轮快速出清。

在供应本省的同时，其焦炭产品大量流向华东等地。此外，同作为主产地的晋、冀两省也在推行不同程度的限产措施，会否进一步影响全国市场?业内对此颇为关注。

公开数据显示，去年山东焦炭总产能约为5543万吨，占到全国总产能的10%左右;产量达到4921万吨，约占全国总产量的10.4%。焦化作为传统耗煤大户，首当其冲被列为重点。

多位业内人士向记者证实，若严格实施以煤定产，全省焦化限产幅度将达到40%-50%，山东或由目前的焦炭净调出省份转为净调入省份，周边供应格局也将受到影响。据川财证券统计，作为仅次于山西、河北的焦炭生产大省，山东在供应本地的同时，60%的焦炭产品销往华东等地区。

换言之，煤炭消费将直接决定焦化产业走势内蒙地区煤管票管控严格，煤矿产量受限，出货情况较好;其中，鄂尔多斯地区煤炭供应偏紧，而矿上等煤车辆较多，区域内个别大矿大幅上调煤价。展望中下旬，受安全生产检查及严控煤管票影响，陕蒙地区产量难有增量，环渤海港口库存不会出现大幅增加;预计低库存会持续一段时间，在一定程度上支撑煤炭价格保持坚挺。而港口调出量持续高位，优质煤出现紧缺，港口价格上涨在意料之内。

晋北地区，港口煤价上涨，带动产地出货和发运情绪，产地整体库存较低。近日，电厂日耗连续回升，电厂仍有补库需求，预计迎峰度夏期间，煤价易涨难跌。

但下游电厂并不缺煤，主要仍以长协拉运为主，现货采购情绪一般，实际交易量不多;两湖一江地区宏观政策效果继续显现，社会经济活动持续向好，用电量大幅增加，海进江运输趋向活跃，江内贸易商报价上涨热情高涨;但需求主要集中在中小贸易商上，其中，水泥和部分化工煤采购较多，电厂需求较少。产地方面，由于下游需求较好，榆林地区在产煤矿整体出货情况较好，煤价延续上涨态势。

前日，陕西燎原煤业有限公司掘进工作面发生煤与瓦斯突出事故;受事故影响，后期陕北地区安监力度将加强，煤炭供应受限将支撑煤价。进口煤方面，目前，进口煤管控较为严格;由于缺少配额，部分进口煤货船到锚地后无法报关靠泊和接卸，在一定程度上影响终端采购积极性。

预计未来进口煤继续保持严控状态，支撑国内煤价格继续上涨。由于低硫煤种货源紧缺，卖方挺价意愿强烈，5000大卡低硫煤有高报价出现，在指数上浮10元，5500大卡低硫煤主流平仓价在指数上浮5-8元/吨。港口低硫优质资源继续保持紧缺状态，叠加沿海六大电厂日耗再次至64万吨，促使港口市场情绪向好，报价涨幅有所扩大。受安全生产检查及严控煤管票影响，短时间内，陕蒙地区产量难有增量，坑口煤价连续上调;并再次影响至港口，促使低硫资源紧缺，秦港存煤继续保持420万吨的低位

晋北地区，港口煤价上涨，带动产地出货和发运情绪，产地整体库存较低。内蒙地区煤管票管控严格，煤矿产量受限，出货情况较好;其中，鄂尔多斯地区煤炭供应偏紧，而矿上等煤车辆较多，区域内个别大矿大幅上调煤价。

由于低硫煤种货源紧缺，卖方挺价意愿强烈，5000大卡低硫煤有高报价出现，在指数上浮10元，5500大卡低硫煤主流平仓价在指数上浮5-8元/吨。预计未来进口煤继续保持严控状态，支撑国内煤价格继续上涨。

港口低硫优质资源继续保持紧缺状态，叠加沿海六大电厂日耗再次至64万吨，促使港口市场情绪向好，报价涨幅有所扩大。展望中下旬，受安全生产检查及严控煤管票影响，陕蒙地区产量难有增量，环渤海港口库存不会出现大幅增加;预计低库存会持续一段时间，在一定程度上支撑煤炭价格保持坚挺。